热门搜索:

大类资产配置权益投资比例境外资产配置将提升

2018-05-17 19:56

来源:  网络整理   作者: 关注网

字体:

  记者 郭伟莹

  全球资产管理行业发展格局正在经历广泛而深刻的变革,而大类资产配置战略也引起行业热议。对此,多位专家公开表示,大类资产配置正在呈现三种趋势,一是标准化债券品种逐渐取代非标准化债权类资产;二是权益投资比例上升趋势;三是提升境外资产配置。

  随着资管新规落地,金融改革深化,低估值、稳定增长的大金融龙头企业拥有较强的配置价值。在严监管和资金面偏紧大背景下,信用债违约风险或将有增无减,对信用定价能力提出更高要求,因此资管业构建投资组合时要先确定投资目标并理解投资风险,在均值方差最优化的框架下实现多元化投资。另外,随着机构投资者占比提升特别是注重价值投资的外资机构不断进入A股,将逐步改变A股游戏规则。

  同时,部分专家认为随着新技术的激增及其带来的分化,将进入一个高违约时期,量化宽松政策使僵尸公司能够再融资,并且表现优异的公司优势不再凸显。因此,过去几年是被动策略表现的最佳时期,当更多的公司开始“归零”时,被动投资实际上是“昂贵”的,市场中有机构正在引入股权指数,传统不面向大众的私募股权投资正在向大众开放,低流动性溢价将消失殆尽,不可预见的颠覆性将会导致许多投资的失败。

  而在权益投资方面,有专家表示中国的权益投资正迎来价值投资时代,正在实现从比“快”向比“深”转变,中国股市已经进入价值投资的新阶段,对长期基本面深度研究提出了更高的要求,优秀的外部管理人可运用其投研优势为保险资金的权益投资提供更高的收益,海外成熟市场投资可降低组合整体相关性,获取跨市场风险暴露中国经济增速放缓,人民币风险资产相对于海外资产的收益率优势也将逐步收窄,全球范围内寻求优质资产是大势所趋。

  针对保险业的全球大类资产配置策略,中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示,保险资产全球化配置是优化配置结构、分散投资风险和改善投资收益的重要手段,也是保险资产管理高效化、科学化、国际化发展的现实需要。一方面,要充分利用保险大类资产配置优势,在目标收益率和风险边界等约束下,以全球化视角寻找满足保险资金安全性和收益性的优质资产。另一方面,要积极应对错综复杂的国际经济金融形势,更加注重风险控制,维护保险资产安全。

  中国人寿资产管理有限公司总裁王军辉则认为,新时代赋予大类资产配置新思路,经济发展由高速增长阶段转向高质量发展阶段,金融开放从传统的结构性、局部性开放转向全方位、深层次开放,金融调控从货币政策为主转向货币政策和宏观审慎政策双支柱调控架构,这些长期影响因素要求大类资产配置要有新思路。同时,新时代带来国内资本市场发展新特点,资管新规推动了大资管行业实现统一监管,中等收入群体孕育了巨大财富管理需求,长期资金逐步形成有利于资本市场健康发展。

  原标题:专家谈大类资产配置:权益投资比例、境外资产配置将提升

网友评论

[版权声明]:本站图文均载于网络,版权归原作者所有,禁止用于任何用途,如有异议,请联系本站删除。admin@gzzgw.com.cn   京ICP备12017804号-1